原标题：传蚂蚁集团消费贷款产品利率可能被限制：借呗、花呗或受影响

　　来源：金融虎

　　蚂蚁金服可以向借款人收取快速消费贷款的利率上限或被受到限制，此举可能会遏制这家金融技术巨头的最大营收动力，因为该公司正准备进行大规模的首次公开募股。知情人士透露，蚂蚁集团和其他消费者贷方提供的贷款将受到中国最高法院上个月裁决的限制。与基准利率挂钩，目前上限为15.4%。法院说，该规定不适用于持牌金融机构，但到目前为止，尚未明确规定是否会影响到蚂蚁金服等金融科技公司。

　　尽管该规则未专门针对蚂蚁金服，但该公司现已成为在线消费者贷款中规模最大的公司，经常帮助规模较小的银行与中国最大的贷方竞争。蚂蚁是阿里巴巴帝国的基石，它追踪了数亿用户在中国最大的在线商城上的消费行为，有助于分析其信誉度。据说该公司有望通过IPO筹集300亿美元。

　　截至6月30日，蚂蚁金服已与大约100家银行合作，发放了1.7万亿元人民币（合2490亿美元）的消费贷款和4220亿元人民币的小企业贷款。只有大约2%的贷款位于蚂蚁金服的资产负债表上，其余的则是根据招股说明书，由第三方银行提供或打包为证券并出售。目前尚不清楚以高于法院门槛的利率发行的蚂蚁贷款比例是多少。

　　大华继显研究（UOB Kay Hian Research）驻上海的分析师王震表示：“蚂蚁的利润率可能会缩小。在蚂蚁首次公开募股之后，消费贷款将不再是其未来收入增长的最大来源。”

　　蚂蚁集团拒绝在电子邮件声明中发表评论。

　　面对在线支付市场日益激烈的竞争，蚂蚁金服的借贷业务已发展成为其最大的收入来源。今年前六个月，贷款收入增长59%，至290亿元人民币，占该集团总收入的40%。这是蚂蚁金服计划在即将进行的IPO中寻求2250亿美元估值的基础。

　　该公司的花呗产品类似于信用卡，而借呗是一种无抵押的消费贷款产品，大部分每天收取的费用约为0.04%或更低，或者按年计算约为15%。截至6月的12个月中，其超过2000万小企业借款人的年化贷款利率低于约11%。不过，这几乎是小额借款人从银行获得的平均5.94%利率的两倍。

　　中国最高法院发布的新贷款上限不是固定利率。根据规则，利率不得超过基准贷款最优惠利率的四倍。根据最新的LPR，最高限额将从2015年以前的司法解释的24%降至36%的范围，降至15.4%。

　　一位知情人士说，虽然目前尚不清楚企业是否必须使用年利率或内部收益率来设定新的门槛，但由于在病毒爆发期间为支持小型企业而做出的努力，蚂蚁有望获得一些回旋余地。

　　王震表示，如果按照IRR计算，大多数信用卡公司将无法遵守规定，因为它们的平均利率约为18%。

　　蚂蚁在IPO招股说明书中表示，其合作伙伴还包括政策性银行和大型国有国有贷款人。它补充说，上限可能会迫使贷款定价或整个商业模式发生变化，从而导致“重大和不利”影响。

　　植信投资研究部主任、交通银行前首席经济学家连平表示，这一上限可能会使一些弱小的贷方退出市场，因为他们将无法正确定价风险或弥补其融资成本，从而收紧信贷供应。

　　中国社会科学院金融科技研究中心主任尹振涛表示，蚂蚁金服仍然可以帮助银行覆盖以前服务不足的消费者和小型企业。他说，蚂蚁“可以支持合作伙伴金融机构”，这种合作符合刺激国内消费的目标。

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