当下，人工智能在无人驾驶汽车、自然语言处理等的复杂任务中得到了实际应用；与此同时，人工智能也进入到了金融行业中。

近年来，华尔街的“机器人投顾”热潮加速了人工智能与资管行业的融合，为金融市场带来更加智能化的产品服务。

这股热潮最初来自于美国的金融科技公司如Wealthfront等，它们提供的机器人投顾服务能够根据个人投资者的风险承受水平、收益目标以及风格偏好等要求，运用一系列智能算法及投资组合优化等理论模型，为用户提供最终的投资参考。

机器人投顾由于具备了低成本、自动化、个性化的特征，面世后迅速获得了投资者的认可，也吸引了嘉信理财、高盛等传统金融机构加入。

AlphaGo 人机大战后，3月31日，韩国金融委员会（FSC）表示，今年将大力扶持以大数据为基础的在线投资咨询业务，力推机器人投顾为新一代国民资产管理工具，在风险可控的基础上，将对相关业务监管采取放松，支持机器人投顾业务等金融创新业务。

海内外机器人投顾行业比较

美国：全球行业领头羊，发展如火如荼

1  产品主要功能：依据用户的风险评价生成个性化的投资组合，同时管理用户资产，并进行资产再平衡、节税优化等后续管理；不同产品还会提供不同的创新性服务。

2  低成本特征推动市场迅速发展：Wealthfront、Betterment两大平台费率在0.25%上下，嘉信智能组合不收取平台费用，远远低于传统人工投资顾问的服务费用（超过1%）。

3  传统金融机构不断加入：2015年以来，嘉信理财、贝莱德、高盛等金融巨头通过收购或创立产品的方式进行布局，大金融机构基于品牌效应、研发优势、产品资源和客户资源等优势迅速扩张。

表：美国推出机器投资顾问

韩国：15年以来发展迅猛，各大机构争相加入

1  产品主要功能：通过大数据及计算机相关技术，为客户提供与客户自身资产配置需求相符的资产分配建议及操作服务，使ISA(个人综合资产管理账户)、退休金等资金均可运用机器人投顾业务，提升长期资金的稳定收益。

2  政策积极推动机器人投顾行业发展：1月总统工作报告中就提出了“关于活跃机器人投顾的方案”，在相关机制得到保障后监管部门将允许机器人投顾业务直接面向大客户提供服务。

3  各大券商争相加入：2015年以来，大宇证券、现代证券、NH投资证券、三星证券等争相推出机器人投顾产品，基于券商自身的用户优势、平台优势等优势扩张，期望在机器人投顾的市场上占据先机。

韩国总统工作报告中就提出了“关于活跃机器人投顾的方案”

表：韩国推出机器投资顾问

中国：国内行业刚刚兴起，正积极布局

1  产品主要分为三类：独立的第三方智能投顾平台，如弥财（中国版的Wealthfront）；传统金融机构的智能化升级产品，如平安集团最新版本的平安一账通（综合性智能财富管理平台）；互联网财富管理应用，如百度股市通。

2  产品功能多样：不同产品具有不同的定位，包括A股投资顾问、财富管理平台，投资品种也包括了海外ETF、A股、基金、保险等。

3  互联网公司助力：BAT纷纷上线财富管理APP，如百度股市通、蚂蚁聚宝，“互联网+金融”推动国内机器人投顾发展。

表：国内机器人投顾产品一览

表：BAT财富管理产品一览

机器人投顾的流程及案例

1 机器人投顾基本流程：

2  嘉信理财的机器人投顾“嘉信资产配置”案例：

3  国内的祥云信息机器人投顾“胜算在握”案例：

广发金工量化选股策略框架：

机器人投顾的监管情况

美国对机器人投顾的监管现状：

机器人投顾受《1940年投资顾问法》约束：

1 机器人投顾必须在SEC成为注册投资顾问，由SEC监管

2 《投资顾问法》对美国投资顾问提出了：诚信义务、重要要求、合同要求等5方面要求

投资顾问牌照涵盖资产管理业务：

1 机器人投顾可以同时提供给用户投资顾问和资产管理两项服务

2015年5月8日，美国SEC和FINRA两个机构联合发布了一份关于包括机器人投顾在内的自动投资工具的提醒声明。金融监管机构对机器人投顾的监管不容忽视。

表：美国监管机构发布联合提醒声明内容

中国对投资顾问、资管行业的监管现状：

投资顾问属于《证券法》证券投资咨询概念：

1  《证券投资顾问业务暂定规定》定义的证券投资顾问主要以证券公司、证券投资咨询公司为主体。

2  该规定也提出了对以软件工具、终端设备等为载体，向客户提供投资建议或者类似功能服务的产品的监管要求。

投资顾问与资产管理分开管理：

1  证券投资咨询机构职能向客户提供咨询意见，下单交易必须由客户亲自进行，不能代客理财。

2  资产管理按资产类别分开管理，容易出现定位不清、重复管理的问题。

中美监管体系的核心区别：